Стоимости или иного имущественного эквивалента

Облигация

Стоимости или иного имущественного эквивалента

Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента облигации), в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.

Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Определение облигации в российском законодательстве

В российском законодательстве имеется несколь­ко определений облигации:

  • • в ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверя­ющая право ее держателя на получение от лица, выпустив­шего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивален­та.

Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права;

  • • в ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: обли­гация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предус­мотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также пре­дусматривать право ее владельца на получение фиксирован­ного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт;
  • • в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать пога­шения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на фор­му выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по об­лигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться про­сто как краткое определение облигации.

Основные понятия

Номинальная стоимость облигации (нарицательная стоимость) — величина денежной суммы, указанная на облигации, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока (срока погашения).

Купонная процентная ставка — отношение суммы выплачиваемых процентов к номинальной стоимости облигации. Чем выше купонная процентная ставка, тем выше рыночная стоимость облигации.

Доход, выплачиваемый по облигации, называется процентом (купоном).

Доход устанавливается в определенном проценте к номиналу облигации и может быть, либо фиксированным (чаще всего), либо плавающим, либо меняющимся во времени.

Доход инвестора по приобретенным облигациям

Доход инвестора по приобретенным облигациям может складываться из двух составляющих:

  • периодических выплат в оговоренном размере (купонный доход); и
  • разницы между ценой покупки облигации и ценой погашения (дисконтный доход).

Экономическая сущность облигаций

Экономическая сущность облигаций по содержанию близка к операциям кредитования, а именно:

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, выступая в роли эквивалента займа.

Можно сказать, что облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между держателем облигации (кредитором) и лицом, её выписавшим (заемщиком).

Наряду с этим обстоятельством, иногда  выпуск облигаций носит целевой характер для осуществления финансирования определенных  программ или строящихся объектов.

А полученный доход от этих проектов  в дальнейшем направляется эмитентом на  выплату дохода по облигациям.

Отметим, что облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя.

Но при этом не требуется оформление залога и упрощается процедура перехода права требования к новым кредиторам.

Основные характеристики облигаций

Облигация есть ценная бумага, ко­торая является:

  • • долговой;
  • • эмиссионной;
  • • доходной;
  • • документарной или бездокументарной;
  • • срочной;
  • • предъявительской или именной; облигация не может быть ордерной ценной бумагой;
  • • номинированной.

Срок размещения облигаций

Фактически на рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

А доход по облигации как правило выплачивается раз в полгода.

Различия между облигациями и акциями

В отличие от акции, которая представляет собой собственный капитал акционерного общества, облигация рассматривается как  заемный капитал.

Акции выпускаются лишь акционерными обществами, облигации — любыми коммерческими организациями и государством.

Если по акции выплата эмитентом ее номинала предусматривается лишь в случае ликвидации акционерного общества, то по облигации в обязательном порядке предусматривается выплата ее номинала при ее выкупе (погашении).

Основные виды облигаций

Облигации можно классифицировать по следующим видам:

  • по виду эмитента;
  • по виду обеспечения;
  • по сроку существования;
  • по возможности конвертации;
  • форме выплаты процентного дохода;
  • по виду процентного дохода.

Облигации по виду эмитента

По виду эмитента облигации делятся на:

  • Государственные; и
  • корпоративные.

Государственные облигации выпускаются государством или от его лица, а корпоративные облигации размещаются  коммерческими организациями различных видов.

Государственные облигации – это форма существования государственного долга.

Выпуск в обращение государственных облигаций может использоваться для решения следующих основных задач:

  • финансирование дефицита государственного бюджета;
  • финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.;
  • регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены, инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т.д.

Облигации по виду обеспечения

Существует два основных вида облигаций:

  1. 1. классические (необеспеченные)облигации. Это такие облигации, которые дают право владельцу на получение дохода, который устанавливается при размещении облигации и возврат инвестируемой суммы.

Такие облигации являются необеспеченными облигациями, так как не имеют какого-либо имущественного обеспечения. Гарантией выплат по таким облигациям выступает высокий кредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, в полном объеме выполняющей свои обязательства по облигациям;

  1. 2. обеспеченные облигации – это облигации, которые дают такие же права владельцам-инвесторам, что и классические облигации, а также право на получение части собственности эмитента, которую эмитент предлагает в качестве обеспечения по облигациям.

То есть, обеспеченные облигации – это облигации, исполнение обязательств по которым полностью или частично обеспечивается залогом (облигации с залоговым обеспечением), поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией.

В случае невыполнения эмитентом своих долговых обязательств залог продается на рынке, а вырученные средства идут на погашение долгов перед кредиторами, т. е. владельцами данного вида облигаций.

Облигации по сроку существования

.

Виды облигации по сроку существования делятся на  срочные облигации и бессрочные облигации.

Срочные облигации выпускаются на какой-то заранее оговоренный период времени, исчисляемый обычно годами, по окончании которого номинал облигации возвращается к его последнему владельцу.

Бессрочные облигации –  это облигации без определенной даты погашения, но которые могут быть выкуплены их эмитентом на определенных условиях.

Эти условия могут, например, состоять в праве (опционе) эмитента определять момент выкупа или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Возможны и другие комбинации подобных прав (опционов).

Облигации  по возможности конвертации (обмена) в другие ценные бумаги

Виды облигация  по возможности обмена на другие ценные бумаги делятся на  конвертируемые облигации и неконвертируемые облигации.

Конвертируемые облигации включают в себя право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании.

По российскому законодательству облигации могут быть конвертированы в облигации с иными правами, а также в обыкновенные или привилегированные акции.

Неконвертируемые облигации такого права не имеют.

То есть неконвертируемые облигации – это обычные облигации, владелец которых не имеет права на их конвертацию в иные ценные бумаги.

Облигации по форме выплаты процентного дохода

Виды облигаций по форме выплаты процентного дохода делятся на  купонные (процентные) облигации и дисконтные облигации

Купонная (процентная) облигация

По купонным (процентным) облигациям выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу.

Купонная облигация (процентная) — в течение срока обращения облигации по ней выплачиваются проценты.

Процент называется “купонным” потому, что в случае когда проценты по облигациям выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами.

Отметим, что при выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство выполнения им своих обязательств.

У процентных облигаций величина купонных выплат может быть постоянной и переменной.

Величина выплат по облигациям с переменным купоном зависит либо от намерений и возможностей заемщика, либо от каких-то внешних факторов.

Купонный процент и номинальная стоимость могут выплачиваться не только деньгами, но и товарами или имуществом, имеющими денежную оценку.

Дисконтная облигация

По дисконтным облигациям весь возможный доход определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ее приобретения владельцем (в этом случае цена ее приобретения облигации всегда меньше номинала облигации).

Таким образом, дисконтная облигация (бескупонная) всегда  размещается на рынке по цене ниже номинала.

Облигации по виду процентного дохода

Виды облигаций по виду процентного дохода делятся на облигации с доходом:

  • постоянным;
  • фиксированным;
  • плавающим (переменным); или
  • амортизационным.

Процентный доход по облигациям с постоянным процентным доходом известен заранее (определен условиями эмиссии этой облигации) и не меняется в течение всего срока ее существования.

По облигациям с фиксированным процентным доходом  уровень процентного дохода заранее известен, но разный в разные купонные периоды.

По облигациям с плавающим (переменным) процентным доходом  уровень дохода меняется по установленным правилам на протяжении времени обращения облигации.

При этом величина дохода по облигациям с плавающим процентом может устанавливаться либо:

  • составной из ее фиксированной условиями выпуска величины и нефиксируемой части, например, фиксированная часть – 3% годовых плюс рыночная ставка по 6-месячным ссудам на рынке на момент выплаты процентного дохода по облигации, или 5% плюс официальная величина инфляции за год;
  • равной выбранной процентной ставке на рынке;
  • равной приросту (в процентах) рыночной цены какого-то товара и т.п.

По облигациям с амортизационным процентным доходом  номинал облигации подлежит возврату частями, это указывается при размещении, а купонные платежи выплачиваются к оставшемуся номиналу облигации.

С учетом вышеизложенного, для удобства приведем классификацию облигаций в виде наглядной таблицы:

Виды облигаций

По методу обеспечения:-государственные и муниципальные облигации, выплаты по которым обеспечиваются гарантиями государства или муниципалитета;-облигации частных корпораций, обеспечиваются залогом имущества или доходами от различных видов деятельности;-облигации частных корпораций без специального обеспечения;
По сроку:-облигации с фиксированной датой погашения;-бессрочные облигации. Данные облигации не обладают конкретной датой погашения, поэтому могут быть; выкуплены в любой момент;
По способу погашения номинала (выкупа облигации):-разовым платежом;-распределенными во времени погашениями оговоренных долей номинала;-последовательным погашением доли общего количества облигаций (серийные облигации);
По методу выплаты дохода:-выплачиваются только проценты, срок выкупа не указан (бессрочные облигации);-облигации с нулевым купоном — по ним выплата процентов не предусматривается;-проценты выплачиваются вместе с номиналом в конце срока;-проценты выплачиваются периодически в течение всего срока, а в конце срока выплачивается номинал или выкупная цена (данный вид облигаций пользуется наибольшей популярностью);

ВЕДУЩИЙ АУДИТОР                                                                   БУРСУЛАЯ Т.Д

ООО РАЙТ ВЭЙС

Источник: https://www.praktik-rw.ru/direktoru-na-zametku/521-obligatsiya

Общая характеристика облигаций

Стоимости или иного имущественного эквивалента

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой сто­имости или иного имущественного эквивалента.

Таким образом, облигация — это долговое свидетельство, которое обязательно включает два главных элемента:

• обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истече­нии оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой сторо­не) облигации;

• обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фик­сированный доход в виде процента от номинальной стоимости или ино­го имущественного эквивалента.

Различия между акциями и облигациями:

1. Покупая акцию, инвестор становится одним из соб­ственников компании-эмитента. Купив облигацию компании, инвестор становится ее кредитором.

2. В отличие от акций облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которо­го гасятся.

3. Облигации имеют преимущество перед акциями: в первую очередь выплачи­ваются проценты по облигациям и лишь затем дивиденды;

4. При делении имущества компании-эмитента в первую очередь выплачиваются долги по облигационным займам, а потом – по акциям.

5. Акции предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации – нет.

Основной целью выпуска облигаций является привлечение денежных средств. Эмитентами могут быть как частные компании, так и государственные и муниципальные органы власти.

Для компании – эмитента выпуск облигаций более предпочтителен ,чем выпуск акций, так как держатели облигаций не могут вмешиваться в управление компанией.

Однако облигационные займы компаний следует рассматривать не как основной, а как дополнительный источник заемных средств, Даже в странах с развитым фондовым рынком посредством выпус­ка облигаций компании покрывают далеко не всю потребность в заемных средствах, поэтому основным источником являются банковские кре­диты.

Порядок выпуска облигаций акционерными обществами регламенти­руется Федеральным законом «Об акционерных обществах». Право на эмиссию облигаций может быть предоставлено только таким ком­паниям, которые отвечают требованию кредитоспособности. Также при выпуске облигаций акционерными об­ществами должны быть соблюдены следующие дополнительные условия:

• номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо вели­чину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска;

• выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала;

– выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества;

• общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в ак­ции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют об­лигации.

Виды облигаций

Виды облигаций:

1. В зависимости от эмитента различают облигации: государственные; корпоративные; иностранные.

2. В зависимости от сроков, на которые выпускается заем, все мно­гообразие облигаций условно можно разделить на две большие группы:

А. Облигации с некоторой оговоренной датой погашения, которые в свою очередь делятся на: краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные.

Временные рамки, ограничивающие перечисленные облигационные группы, для каждой страны различны и определяются законодатель­ством, действующим в этой стране, и сложившейся практикой.

Напри­мер, в США к краткосрочным обычно относят облигации со сроком обращения от 1 года до 3 лет, к среднесрочным – от 3 до 7 лет, долго­срочным – свыше 7 лет. Российское законодательство содержит указания о сроках обращения только для государствен­ных долговых обязательств.

Б. Облигации без фиксированного срока. Они бывают:

– бессрочные, или непогашаемые;

– отзывные облигации. Могут быть отозваны эми­тентом до наступления срока погашения. Еще при выпуске облигации эмитент устанавливает условия такого востребования – по номиналу или с премией;

– облигации с правом погашения. Предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости;

– продлеваемые облигации предоставляют инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение это­го срока;

– отсроченные облигации дают эмитенту право на отсрочку пога­шения.

3. В зависимости от порядка подтверждения права владения облига­ции могут быть:

– именные, права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, кото­рую ведет эмитент;

– на предъявителя, права владения которыми подтверждаются про­стым предъявлением облигации.

4. По методу погашения номинала могут быть:

– облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом;

– облигации с распределенным по времени погашением, когда за опре­деленный отрезок времени погашается некоторая доля номинала;

– облигации, по которым лишь возвращается капитал по номиналь­ной стоимости, но не выплачиваются проценты. Это облигации называются «облигации с нулевым купоном»;

– облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента их погашения, а при погашении инвестор получает номинальную стоимость облигации и совокупный процентный доход;

– облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, а выплата процентов не гарантируется и находит­ся в прямой зависимости от того, получает компания прибыль или нет;

– облигации, дающие право их владельцам на получение периодически выплачиваемого фиксированного дохода, а номинальной стои­мости облигации — в будущем, при ее погашении. Этот вид облига­ции наиболее распространен в современной практике во всех странах.

5. Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов производится по купонам. Купон представляет собой вырезной та­лон с указанной на нем цифрой купонной (процентной) ставки. По способам выплаты купонного дохода облигации подразделяются на:

– облигации с фиксированной купонной ставкой;

– облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка зависит от уровня ссудного процента;

– облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по го­дам займа. Такие облигации еще называют индексируемыми, они обычно эмитируются в условиях инфляции;

– облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцент­ные или беспроцентные облигации);

– облигации с оплатой по выбору. Владелец этой облигации может доход получить как в виде купонного дохода, так и облигациями нового выпуска;

– облигации смешанного типа. Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке, а часть срока — по плавающей ставке.

6. По целям облигационного займа облигации подразделяются на:

– обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эми­тента задолженности или для привлечения дополнительных финан­совых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные мероприятия;

– целевые, средства от продажи которых направляются на финанси­рование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий (например, строительство моста, проведение теле­фонной сети и т. п.).

7. По характеру обращения облигации бывают неконвертируемые и конвертируемые;

8. В зависимости от обеспечения облигации делятся на обеспеченные и необеспеченные залогом.

Предыдущая45678910111213141516171819Следующая

Дата добавления: 2016-02-20; просмотров: 2433; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

ПОСМОТРЕТЬ ЁЩЕ:

Источник: https://helpiks.org/7-13977.html

Право на получение номинальной стоимости или иного имущественного

Стоимости или иного имущественного эквивалента

Номинальную стоимость облигации можно обозначить как денежное выражение стоимости бумаги. Ее определения действующее законодательство не содержит, но из его смысла можно предположить, что в категорию номинальной стоимости заложен размер обязательств лица в денежном выражении, т.е.

сумма по денежному обязательству, которую лицо должно уплатить держателю ценной бумаги. Номинальная стоимость для облигации важна тем, что именно исходя из нее рассчитывается доход по облигациям. В соответствии с законом таким доходом признается процент или дисконт. Оба вида дохода привязаны к номинальной стоимости.

Общие нормы законодательства не устанавливают каких-либо специальных требований к порядку определения и размеру номинальной стоимости облигации .

Соответственно, номинал может быть выражен как целым (круглым), так и нецелым числом. Последнее в настоящее время почти не встречается, однако в истории русских облигаций таких примеров находится множество (см.

: Брейтерман А. Облигационные займы русских городов. СПб.: Тип. ред. периодич. изд. Министерства финансов, 1913. С. 25 – 28).

Номинальная стоимость некоторых бумаг может выражаться и в иных эквивалентах, причем все эти бумаги близки облигации, – это государственная облигация и жилищный сертификат, который, как мы отметим далее, законодатель почему-то облигацией и считает, только особой. Так, у золотых сертификатов 1993 г. номинал составлял “10 кг золота пробы 0,99993”.

Пункт 3 Положения о выпуске и обращении жилищных сертификатов, утвержденного Указом Президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1182, указывает, что номинал жилищного сертификата устанавливается в единицах общей площади жилья, а также в его денежном эквиваленте. При этом минимальный номинал жилищного сертификата, выраженный в единицах общей площади жилья, не может быть установлен менее 0,1 кв. м.

Однако заметим, что для облигации ничего подобного не свойственно: номинальная стоимость облигации может быть выражена только в деньгах. И причина здесь – требования ст. 2 Федерального закона “О рынке ценных бумаг”, в соответствии с которыми доходом по облигации могут быть процент и дисконт, которые являются категориями денежного обязательства.

Процент с экономической точки зрения – это своего рода плата за ссудный капитал. Не вызывает сомнения это и у правоведов. Так, Л.А.

Лунц указывал, что проценты представляют собой периодически начисляемое на должника вознаграждение за пользование “чужим” капиталом в размере, не зависящем от результатов использования капитала . В.В.

Витрянский, анализируя договор займа в современном российском праве, отмечает, что проценты символизируют возмездный характер договора займа и по своей природе являются платой за пользование заемными средствами, которая, с экономической точки зрения, представляет собой компенсацию заимодавцу утраченной последним возможности получить прирост, который дало бы ему использование суммы займа в имущественном обороте .
Лунц Л.А. Деньги и денежные обязательства в гражданском праве. М.: Статут, 1999. С.

97.

Витрянский В.В. Договор займа: общие положения и отдельные виды договора. М.: Статут, 2004. С. 220.

Гражданский кодекс также не оставляет места для иного понимания экономической и юридической сущности процента (причем вне зависимости, говорим ли мы о процентах как о плате за ссудный капитал или как об одной из форм гражданско-правовой ответственности). В ст.

809 ГК (проценты по договору займа) прямо говорится, что “проценты выплачиваются ежемесячно до дня возврата суммы займа”. Использование термина “выплата” однозначно говорит об исключительно денежном характере этой категории (поскольку ничего другого выплатить нельзя).

В других статьях ГК (исключая использование конструкции “процент” для описания влияния того или иного лица в корпоративных отношениях), когда Кодекс говорит о проценте как о денежной категории (и в случае, когда он говорит о проценте как об одном из составляющих денежного обязательства, и в случае, когда указывает на процент как на форму ответственности), всегда имеется в виду либо уплата денег, либо описание денежного эквивалента для оценки какого-либо имущественного права (ст. ст. 73, 229, 233, 319, 337, 350, 360, 365, 384, 395, 406, 486 – 488, 588, 744, 811, 813 и многие другие статьи ГК). Дисконт представляет собой разницу между номинальной стоимостью обязательства и стоимостью его приобретения.

При прочтении определения облигации возникает представление, что перед нами либо альтернативное обязательство (ст.

320 ГК), в соответствии с которым должнику, обязанному передать кредитору одно или другое имущество либо совершить одно из двух или нескольких действий, принадлежит право выбора, если из закона, иных правовых актов или условий обязательства не вытекает иное, либо правовая возможность конструирования облигации в одном из двух вариантов: либо погашение номинальной стоимости, либо предоставление иного имущественного эквивалента. Если исходить только из определения облигации, то ответ может быть утвердительный и для первого, и для второго варианта: ГК в определении облигации не ограничивает обязанное лицо. Однако если учесть уже процитированное правило ст. 2 Федерального закона “О рынке ценных бумаг”, то ни о какой многовариантности и речи быть не может: облигация согласно действующему законодательству может закреплять исключительно денежное обязательство, и никаких альтернативных имущественных эквивалентов здесь быть не может.

Нельзя не отметить некоторую бессистемность законодательства в этом вопросе. При наличии общей нормы (о проценте или дисконте) оно содержит нормы, либо специально подчеркивающие денежный характер облигации, либо говорящие об ином имуществе. Так, ст. 27.5-

2 Федерального закона “О рынке ценных бумаг” при описании биржевой облигации указывается в качестве ее существенной характеристики. Также указывается, что “выплата номинальной стоимости и процентов по облигациям осуществляется только денежными средствами” . А вот пример другого рода – ст. 33 Федерального закона “Об акционерных обществах”.

Здесь до сих пор существует норма, в соответствии с которой “погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске”.
О биржевых облигациях также см.: Деришева О.Б., Федоров А.Б. Биржевые облигации // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. 2007. N 4 (35). С. 71 – 87.

Проблема видится системной: закон, на наш взгляд, содержит норму, которая при отсутствии определений может пониматься по-разному. Кроме того, нам представляется, что подобного рода ограничение содержания облигации не носит продуманного характера.

Ведь, давая определение облигации, законодатель изначально закладывал большой спектр правовых возможностей, которые были ограничены всего одним дополнением в Закон о рынке ценных бумаг.

В настоящей работе между тем уже приводились примеры, когда облигация удостоверяла право на получение иного имущества, а не только денежных средств, причем при всей экзотичности некоторых конструкций (“транспортное обязательство”) они выполняли те функции, ради которых появились, и соответственно, обеспечивали удовлетворение имущественных интересов участников правоотношения.

Источник: https://economy-ru.com/tsennyie-bumagi/pravo-poluchenie-nominalnoy-stoimosti-ili.html

Эквивалент стоимости товаров и услуг – это… Деньги как эквивалент

Стоимости или иного имущественного эквивалента

Люди до такой степени привыкли к деньгам, что даже не задаются вопросом о том, что представляют собой купюры и монеты на самом деле.

Одно из самых первых определений экономики гласит, что универсальный эквивалент стоимости товаров и услуг – это деньги, но как объяснить этот термин тем, кто не изучал экономику? Ведь деньги были не всегда, да и не всем нужно становиться финансистами. Чтобы пользоваться инструментом, достаточно разобраться, для чего он нужен и как именно работает.

Бартерный обмен и его недостатки

Изначально товарные отношения начинались как обычный бартерный обмен. У такого способа обмена материальными ценностями имеются свои недостатки, ведь довольно сложно подобрать такой тип бартера, который устраивает обе стороны.

Простейший пример: рыбак может обменять свой улов на дичь, добытую охотником, но лишь при условии, что охотнику действительно нужна рыба. Если же охотнику нужна не рыба, а нечто иное, что не предлагается на данный момент к обмену, то оба оказываются в затруднительном положении.

Или же одной из сторон не нужно такое количество товара, которое желает получить инициатор обмена. Людям было нужно средство, облегчающее товарные взаимоотношения, и оно появилось.

У разных народностей использовались разные предметы: ракушки, шкурки пушного зверя, определённого вида камешки, золотые самородки. Лучший эквивалент стоимости товаров и услуг – это некий предмет, который можно хранить достаточно долгое время, обладающий определённой ценностью сам по себе, при этом позволяющий «дробить» стоимость товаров. Так появились деньги.

Универсальный товар высокой ликвидности

Сами по себе деньги являются товаром: их нужно производить или, как в случае с первыми примитивными заменителями финансов, добывать. И этот товар обладает высокой степенью ликвидности, то есть он ценится практически всегда, его можно в любой момент обменять на другие товары или иные ценности.

Таким образом, на данный момент единственный эквивалент стоимости товаров и услуг – это деньги, но у каждой страны имеется собственная финансовая система и собственный вид финансов. Лучшая иллюстрация того, что деньги являются товаром, это курс валют — финансовые единицы разных стран имеют разную стоимость по отношению друг к другу.

Справедливый эквивалент стоимости товаров и услуг – это деньги

Итак, мы определились с тем, что товар можно обменивать на деньги, то есть продавать. Услуги следует рассматривать как своеобразный вид товара. Если кто-то тратит свои силы и время, и это востребовано стороной, готовой оплачивать чужие усилия, то нет особой разницы между услугой и товаром как материальной единицей.

Покупка, продажа, а также оплата чужих усилий в конечном итоге сводятся к обмену, но в качестве посреднической ценности выступают деньги.

Таким образом, торговля – это эквивалент обмена: товары и услуги обмениваются на другие товары и услуги, но с промежуточной фазой, а именно — обменом на деньги, которые потом можно поменять на необходимые блага.

При этом неизбежно возникает такой животрепещущий вопрос, как стоимость или цена. По большому счёту товар или услуга стоят столько, сколько за это готов заплатить покупатель.

Этим параметром можно искусственно управлять, взвинчивая ценность тех или иных предметов или услуг. Получается, что взаимная эквивалентность товаров или услуг определяется их «курсом» — стоимостью, по которой их покупают или продают.

Отсюда и берутся понятия дороговизны или, напротив, дешевизны.

Некоторые финансовые процессы

Несмотря на то что мы применяем деньги как эквивалент всевозможных ценностей, даже нематериальных, они остаются товаром и, следовательно, имеют свою добавленную стоимость. Например, кредитные средства, которые мы получаем, оплачивая банкам назначенный ими процент. По сути, этот процент является добавленной стоимостью, ведь в конечном итоге приходится оплачивать полученный товар.

Также деньги приходится производить, и это, в свою очередь, тоже требует денег. Если покупательная способность финансовой единицы снижается, то есть на одну условную купюру сегодня можно купить меньше товаров, чем вчера, этот процесс называется инфляцией. Деньги становятся дешевле, и для потребителя это, безусловно, негативный процесс, хотя и вполне естественный.

Изучение денег и их возможностей даёт шанс несколько поменять отношение к так называемому богатству — наличию большого запаса материальных ценностей в денежном эквиваленте. Ведь если мы знаем, как работает инструмент, то им становится проще пользоваться.

Источник: https://FB.ru/article/218296/ekvivalent-stoimosti-tovarov-i-uslug---eto-dengi-kak-ekvivalent

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.